来源:证券之星 时间:2023-11-28 02:32 浏览量:5392 作者:白鸽 阅读量:18597
就在人们还在讨论今年年末股市的“吃饭行情”会不会来的时候,有一个板块已经悄然启动,这就是已连续调整了两年多的恒生科技。
与近日北证50指数狂飙突进、振幅巨大不同,恒生科技这一波走势显得更为稳健。同花顺显示,恒生科技指数在10月24日探底后,就开始转头向上,截至11月23日,一个月时间,该指数涨幅已超过12%。
而同期,恒生指数上涨4.3%,沪深300上涨2.51%,恒生科技指数均远远跑赢。
持续“吸金”的港股
恒生科技表现突出,首先在于港股的基本盘稳了。
中泰国际11月21日发布的策略周报认为,港股正积攒更多的向上势能。一方面,美联储加息周期见顶大幅缓释人民币压力,离岸人民币目前已升破7.20水平,隐含外资对中国资产情绪有所好转,同时使得无风险利率向下,有力释放了港股的估值压力;另一方面,中美元首会晤有助于改善市场风险偏好,港股印花税下调一定程度提振流动性。
据中泰国际测算,当前港股风险溢价处于2016年以来77.3%分位数的位置,港股与美股的相对估值也位于2016年以来的低点,港股正处于情绪、盈利、资金面全线好转的境况。
中信证券对2024年港股市场的预判是“修复之路”。其认为,2023年港股受压,主要受海外利率持续上行等外部因素冲击,但随着7月底美国国债收益率上升,投资者开始重新审视利率上行下美股估值与业绩预期的平衡点。另外,在人民币汇率企稳,且中国政策“组合拳”逐步出台的背景下,港股投资者的风险偏好自10月以来已明显企稳。
中信证券分析师表示,当前恒生综指、恒生科技指数动态PE分别处于2.3%、5.3%的历史分位,预计2024年恒生综指、恒生科技盈利增速分别达12.4%和17.3%,这是2024年港股修复的基本面支撑。
而资金面的数据,也在支持机构们的看法。
据同花顺,下半年以来,北向资金虽然在A股进进出出,但累计净买入量总体呈下降趋势,显示北向资金在持续流出A股;与之相反,随着恒生指数的调整,南向资金却在持续逆势布局港股。
真金白银不说谎。可见,随着美联储加息周期的见顶,市场上越来越多的资金正看好港股。
更胜一筹的恒生科技
那么,港股市场整体修复行情下,哪一板块更胜一筹?这个答案或许是恒生科技。
同花顺显示,截至11月24日,恒生指数2023年内下跌11.23%,恒生国企指数年内下跌9.90%,而恒生科技指数目前年内收益虽然也录得负值,但跌幅仅2.52%。显然,恒生科技更抗跌。
而从11月以来的表现看,恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数三者虽全部上涨,但涨幅分别为2.61%、3.06%、7.07%。恒生科技指数再次显示出向上的高弹性。
恒生科技指数表现优异,与其所投资的均为高科技及创新企业有关。恒生科技指数纳入的个股样本共30只,均为我们耳熟能详的TMT行业龙头,覆盖行业包括云计算、数字技术、电子商务、金融科技、互联网、自动驾驶等。
截至11月23日,恒生科技指数前十大重仓股分别为小米集团、理想汽车、腾讯控股、快手、阿里巴巴、京东、美团、网易、中芯国际、小鹏汽车。每一家都是业内巨头,拥有超级“钞能力”。
更值得关注的是,AI时代对这些TMT巨头的加持。首先,这些公司有足够的经济实力投入巨资去研发大模型,从而赋能未来的业务;其次,作为TMT巨头,它们本身还拥有海量的数据,可以用于训练大模型,并更好地应用于业务上。比如,京东就基于大模型技术研发了“言犀有方”功能,且已应用于机构基金代销系统上,以提升营销、投教等场景的服务效率。
可以说,AI时代的来临,又为恒生科技指数打开了新的想象空间。
恒生科技ETF的投资“新姿势”
显然,要跟上恒生科技指数的步伐,恒生科技ETF是最有效的投资工具。
2022年7月4日,中国内地与香港市场ETF互联互通计划开通,为中国内地投资者解锁了通过港股通投资港股ETF的通路。据统计,该计划开通一年之后,港股通ETF虽然产品数量较少,但一年的成交总额高达3670亿港元,远超沪深股通ETF(即“北向ETF”)493亿元的成交额,可见投资者对港股通ETF的热情。
2023年11月6日,这一计划再次扩容,港股通ETF纳入两个新成员:华夏恒生科技指数ETF和GlobalX恒生科技ETF(简称GX恒生科技,02837.HK),追踪标的均为近段时间表现亮眼的恒生科技指数。
至此,港股通ETF名单增至8只,其中5只为恒生科技ETF,恒生科技ETF的受欢迎度可见一斑。
不过,虽然5只产品均为恒生科技指数ETF,意味着未来业绩走向基本一致,但若细致比较,会发现其中的费率要求差距巨大。而对投资者来说,持有成本是会直接影响到收益的。
再来看5只产品中规模最大的南方东英恒生科技指数ETF,其经常性开支费率达到1.05%,即其持有成本为华夏恒生科技的1.75倍,更是GX恒生科技的2.33倍。
对中国内地投资者而言,费率优势明显的GX恒生科技虽然名字略显陌生,但其出身却大名鼎鼎。GX恒生科技由韩国资管巨头未来资产出品,未来资产也是首家通过ETF互联互通计划进入中国内地市场的韩国资管公司。
资料显示,未来资产环球投资集团发源韩国,投资全球。截至2023年9月30日,其在全球设有22个办事处,拥有超过1000名员工,其中包括285名投资专业人士。此次纳入ETF互联互通计划的GlobalX恒生科技ETF,隶属于未来资产旗下的GlobalXETFs,公司成立于2008年,致力于主题式投资,旗下包含245只ETF,资管规模超过470亿美元。
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